消费信贷资产证券化市场未来怎样?

来源: 原创 作者:卡派

  关于金融体制改革现在受到广泛关注,促进多层次资本市场健康发展,提高直接融资比重为当前趋势!对此有研究人士就表示,未来资产证券化业务或将得到力推。而所谓资产证券化,指的是将未来发生现金流的资产组合打包,经过结构化设计,将低流动性资产转化为高流动性的资产支持证券(AssetBackedSecurities,ABS),这种方式对于企业而言,一方面可以补充发起人的资金来源,降低资金成本,同时,对于企业来讲,还可以优化财务报表、创新经营方式等。那么,消费信贷资产证券化市场未来几何?

  资产证券化简单来说就是可以将未来的资产进行提前变现和转移分拆,从而满足企业融资和风险释放的需求。

  不过,资产证券化在我国的发展略显曲折,2005年开始试点,并在央行和银监会主导下,基本确立了以信贷资产为融资基础、由信托公司组建信托型SPV、在银行间债券市场发行资产支持证券并进行流通的证券化框架。

  之后,2008年经济危机席卷全球,由于美国次贷危机的教训,我们国家出现谈资产证券化色变的情况。

  2011年开始,发展资产证券化的呼声渐起,2012年5月,人民银行、银监会和财政部联合下发了《关于进一步扩大信贷资产证券化试点有关事项的通知》等,资产证券化的发展似有复苏之势。

  但就实践来看,至少是从发行的量上来看,仍然没有实质性的发展,此前,《2005——2015年中国资产证券化研究报告》指出,从数据统计显示来看,我国的资产证券化在2014年发生市场井喷现象,发行量大幅增加,发行品种更加多元。

  2016年2月17日,八部委联合会发布《关于金融支持工业稳增长调结构增效益的若干意见》,提出要稳步推进资产证券化发展,推动个人消费类贷款证券化项目、企业应收账款证券化项目和不良贷款证券化项目的发行。

  而政策导向性强的资产证券化市场将会在上述背景下迅速扩容。

  另一方面,上述报告表示,通过研究2005年——2014年我国资产证券化的发展,其呈现一些特点,比如基础资产以企业端的债权为主,占比高达92%,相比来看,欧美市场则以个人消费类贷款为主,占比分别为69%和90%。

  如此来看,我国的个人消费类贷款证券化还有释放的空间。

  此外,根据人民银行的统计,2015年末我国居民部门消费信贷余额(除去住房贷款)为18.9万亿元,同比增长23.3%,是一般贷款增速的1.6倍;2015年末个人购房贷款余额为14.18万亿元,全年新增了2.66万亿元,同比增长了23.2%。

  2016年政策将更支持消费信贷,保守以2015年的增速预计,那么,2016年消费信贷大约将有超过4万亿规模的增长,个人购房贷款则大约将有超过3.26万亿元的增长。。

  消费金融被社会看好,《政府工作报告》表示要扩大消费金融公司试点,鼓励发展消费信贷创新产品。基础资产的资产证券化或许将成为受欢迎的主流产品。

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